فكس خيارات السوق حصة

فكس أوبتيونس ماركيت شير
يقوم باحث التقلب بفحص الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة ذات خصائص التقلبات التي قد تتوقع حركة السعر القادمة، أو قد تحدد الخيارات ذات القيمة الأقل أو ذات القيمة الزائدة فيما يتعلق بتاريخ أسعار الأوراق المالية القريب والطويل الأجل لتحديد فرص الشراء أو البيع المحتملة.
تقلب محسن.
محسن التقلب هو مجموعة من خدمات تحليل الخيارات المجانية والقسطية وأدوات الاستراتيجية بما في ذلك مؤشر إيف، حاسبة الخيارات، الماسح الاستراتيجي، الماسح الضوئي انتشار، رانكر التقلب، وأكثر من ذلك لتحديد الفرص التجارية المحتملة وتحليل تحركات السوق.
خيارات حاسبة.
حاسبة الخيارات مدعوم من إيفولاتيليتي هو أداة تعليمية تهدف إلى مساعدة الأفراد على فهم كيفية عمل الخيارات ويوفر القيم العادلة واليونانيين على أي خيار باستخدام بيانات التقلب وتأخر الأسعار.
تداول الخيارات الافتراضية.
أداة التجارة الافتراضية هي أداة للدولة من بين الفن مصممة لاختبار المعرفة التجارية الخاصة بك ويتيح لك محاولة استراتيجيات جديدة أو أوامر معقدة قبل وضع أموالك على الخط.
paperTRADE.
إن أداة وابيرتريد هي نظام تداول سهل الاستخدام ومحاكي مع ميزات متطورة بما في ذلك تحليل ما إذا كان وتحليل المخاطر، ومخططات الأداء، وإنشاء انتشار سهل باستخدام سبريادماكر، وعمليات سحب وإفلات متعددة.
عروض خاصة.
ثينكورسويم التجارة ث / أدوات التداول المتقدمة. فتح حساب والحصول على ما يصل الى 600 دولار!
جديد ترادستاتيون التسعير. $ 5 / التجارة + $ 0.50 لكل عقد للخيارات. افتح حسابا.
التجارة مجانا لمدة 60 يوما على ثينكورسويم من تد أميريتراد.
كبو الأسواق العالمية التبادل التجاري الجدول الزمني لعطلات عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة.
* طرف ثالث إعلان * إعلان طرف ثالث.
كبو الروابط.
القانونية & أمب؛ روابط أخرى.
مواقع كبو الأخرى.
الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على نسخة من خصائص ومخاطر خيارات موحدة (أود). تتوفر نسخ من أود من الوسيط الخاص بك أو من شركة المقاصة الخيارات، واحد شمال واكر محرك، جناح 500، شيكاغو، إلينوي 60606. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع فقط لأغراض التعليم العام والمعلومات، وبالتالي لا ينبغي أن تعتبر كاملة ، دقيقة، أو الحالية. وتخضع العديد من المسائل التي تمت مناقشتها لقواعد وأنظمة وأحكام قانونية مفصلة ينبغي الرجوع إليها للحصول على تفاصيل إضافية وتخضع للتغييرات التي قد لا تظهر في معلومات الموقع الإلكتروني. ولا ينبغي تفسير أي بيان داخل الموقع على أنه توصية لشراء أو بيع ضمان أو تقديم مشورة استثمارية. لا ينبغي أن يفسر إدراج الإعلانات غير كبو على الموقع على أنه تأييد أو مؤشر على قيمة أي منتج أو خدمة أو موقع على شبكة الإنترنت. الشروط والأحكام تحكم استخدام هذا الموقع واستخدام هذا الموقع يعتبر قبول هذه الشروط والأحكام.

تشريح سوق العملات الأجنبية العالمية من خلال عدسة المسح الذي يجري كل ثلاث سنوات.
وبلغ التداول في سوق الفوركس أعلى مستوى له على الإطلاق في 5.3 مليار تريليون دولار في أبريل 2018، أي بزيادة نسبتها 35٪ مقارنة بعام 2018. وقد نمت المؤسسات المالية غير التاجر، بما في ذلك البنوك الصغيرة والمستثمرين من المؤسسات وصناديق التحوط، قطاع األطراف األخرى األكثر نشاطا. إن الفجوة الواضحة بين التجارة بين المتعاملين وتجار العملاء قد انتهت. وقد أدى التغيير التكنولوجي إلى زيادة اتصال المشاركين، مما أدى إلى خفض تكاليف البحث. وقد ظهر شكل جديد من أشكال "البطاطا الساخنة" حيث لم يعد التجار يلعبون دورا حصريا. 1.
تصنيف جيل: F31، G12، G15، C42، C82.
تستكشف هذه المقالة تشريح سوق النقد الأجنبي العالمي، استنادا إلى مسح البنك المركزي الذي يجري كل ثلاث سنوات لعام 2018 بشأن نشاط الصرف الأجنبي ومشتقاته (باختصار، "كل ثلاث سنوات"). وتغطي ثلاث سنوات 53 بلدا وتمثل أكثر الجهود شمولا لجمع معلومات مفصلة ومتسقة عالميا حول نشاط تداول العملات الأجنبية وهيكل السوق. 2.
وارتفعت قيمة التداول العالمي ل فكس إلى 5.3 تريليون دولار في اليوم في 2018 من 4.0 تريليون دولار في 2018 (الرسم البياني 1، اللوحة اليمنى). وازداد هذا الارتفاع بنسبة 35 في المائة عن الارتفاع بنسبة 20 في المائة في الفترة من عام 2007 إلى عام 2018، ولكنه لا يرقى إلى الزيادة القوية في فترة ما قبل الأزمة 2004-2007.
نحن ندرس العوامل الهيكلية والاتجاهات وراء أحجام العملات الأجنبية المتنامية. وتوفر معلومات الطرف المقابل الجديدة التي تم جمعها في عام 2018 كل ثلاث سنوات صورة أكثر تفصيلا من ذي قبل عن أنماط التداول للمؤسسات المالية غير التاجر (مثل البنوك من الدرجة الدنيا والمستثمرين من المؤسسات وصناديق التحوط) ومساهمتها في الدوران. كما أن تحسين البيانات المتعلقة بأساليب التنفيذ يمكننا من تقديم وصف أفضل للحالة الراهنة لهيكل السوق.
وکانت المؤسسات المالیة غیر التاجریة المحرك الرئیسي لنمو دوران العملات الأجنبیة علی مدى السنوات الثلاث الماضیة، مما یؤکد الاتجاه في الاستقصاءات السابقة (الرسم البیاني 1، اللوحة الأیمن). وعلى النقيض من ذلك، فإن سوق ما بين الوكلاء قد نما ببطء أكبر، وانكمش حجم التداول غير المالي (ومعظمهم من الشركات) فعلا. هذه الاتجاهات هي الأكثر وضوحا في مراكز تداول العملات الأجنبية الرئيسية، لندن ونيويورك، حيث أن ما يقرب من ثلثي جميع الصفقات تشارك الأطراف المالية غير تاجر.
ويبدو أن ارتفاع قيمة تداول العملات الأجنبية بين عامي 2018 و 2018 كان في معظمه ناتجا ثانويا عن تنويع محافظ الأصول الدولية بدلا من زيادة الاهتمام بالفوائد المالية كفئة أصول في حد ذاتها. (3) مع تناقص الغلة في الاقتصادات المتقدمة بأدنى مستوياتها القياسية، تنوع المستثمرون بصورة متزايدة إلى أصول أكثر خطورة مثل سندات الأسهم الناشئة في الأسواق الدولية أو سندات العملة المحلية. وعلى النقيض من ذلك، كانت العوائد على عمليات تحويل العملات (محددة بدقة) وغيرها من استراتيجيات الاستثمار في العملات الأجنبية الكمية غير جذابة تماما في الفترة التي سبقت استطلاع عام 2018، مما يشير إلى أنه من غير المرجح أن تكون هذه العوامل محفزات كبيرة للدوران.
وأصبح سوق الفوركس أقل تركيزا على التاجر، إلى النقطة التي لم يعد فيها سوقا متميزا بين الوكلاء فقط. وكان المحرك الرئيسي هو انتشار السمسرة الرئيسية (انظر مسرد في نهاية المقال)، مما يسمح للمصارف الصغيرة وصناديق التحوط وغيرها من اللاعبين للمشاركة بشكل أكثر نشاطا. هيكل السوق المتطور يستوعب تنوعا أكبر، من التجار عالية التردد، وذلك باستخدام أجهزة الكمبيوتر لتنفيذ استراتيجيات التداول في تردد ميلي ثانية واحدة، للمستثمر الخاص (التجزئة) المستثمر فكس. استمرت تكاليف التداول في الانخفاض، وبالتالي جذب المشاركين الجدد وجعل المزيد من الاستراتيجيات مربحة. وقد بدأ هذا الاتجاه بالعملات الرئيسية، وقد وصل في الآونة الأخيرة إلى العملات الأقل سيولة سابقا، ولا سيما عملات الأسواق الناشئة.
هيكل السوق اليوم ينطوي على مشاركة أكثر نشاطا من المؤسسات المالية غير التاجر في عملية التداول. لا يزال نشاط التداول مجزأ، ولكن منصات تجميع تسمح للمستخدمين النهائيين والتجار للاتصال مجموعة متنوعة من أماكن التداول والأطراف المقابلة التي يختارونها. ومع ارتباط المزيد من الأطراف المقابلة ببعضها البعض، انخفضت تكاليف البحث وزادت سرعة التداول. وقد أفسح هيكل السوق التقليدي القائم على العلاقات بين الوكلاء والعملاء الطريق لطوبولوجيا الشبكة التجارية حيث تعمل المصارف وغير المصارف كمزودين للسيولة. هذا هو على نحو فعال شكل من أشكال "البطاطا الساخنة" التداول، ولكن حيث لم تعد تجار بالضرورة في المركز. 4.
في القسم التالي، نبدأ بالنظر إلى الحقائق الرئيسية لتسليط الضوء على نمو دوران العملات الأجنبية منذ عام 2018. ثم وضعنا أنماط التداول للأطراف المقابلة المالية والتغيرات الأخيرة في هيكل السوق تحت المجهر. وأخيرا، نستكشف العوامل الكامنة وراء حجم تداول العملات الأجنبية بين عامي 2018 و 2018 بمزيد من التفصيل.
نمو دوران فكس: نظرة على الحقائق الرئيسية.
وتسيطر المؤسسات المالية خارج مجتمع التاجر ("المؤسسات المالية الأخرى" على مصطلحات التداول في أسواق العملات). وارتفعت المعامالت مع األطراف المقابلة المالية من غير الوكالء بنسبة 48٪ لتصل إلى 2.8 تريليون دوالر في اليوم في 2018، مقابل 1.9 تريليون دوالر في 2018، وشكلت حوالي ثلثي الزيادة في المجموع) الجدول 1 (. هذه المؤسسات المالية غير التاجر غير متجانسة جدا في دوافعها التجارية، وأنماطها وآفاقها. وهي تشمل مصارف من الطبقة الدنيا ومستثمرين من المؤسسات (مثل صناديق المعاشات التقاعدية وصناديق الاستثمار المشترك) وصناديق التحوط وشركات التداول عالية التردد والمؤسسات المالية للقطاع الرسمي (مثل المصارف المركزية أو صناديق الثروة السيادية).
وشكل الزبائن غير الماليين - ومعظمهم من الشركات، ولكن أيضا الحكومات والأفراد ذوي الثروات العالية - 9٪ فقط من قيمة التداول، وهو أدنى مستوى منذ بداية فترة الثلاث سنوات في عام 1989. وتشمل أسباب انكماشها الانتعاش البطيء من الأزمة، وانخفاض أنشطة الاندماج والاستحواذ عبر الحدود وانخفاض احتياجات التحوط، حيث أن أزواج العملات الرئيسية تتداول في الغالب في نطاق ضيق على مدى السنوات الثلاث الماضية. وثمة عامل رئيسي آخر هو إدارة أكثر تعقيدا لتعرضات العملات الأجنبية من قبل الشركات متعددة الجنسيات. وتقوم الشرآات بمراآز وظائف خزينة الشرآات بشكل متزايد، مما يسمح بتخفيض تكاليف التحوط من خلال مراآز المقاصة داخليا.
إن تراجع أهمية التجارة بين الوكالء هو الجانب اآلخر من الدور المتنامي للمؤسسات المالية غير التاجر) الجدول 1 (. وتقلصت حصة التداوالت إلى 39٪ فقط، أي أقل بكثير من 63٪ في أواخر التسعينيات. السبب الرئيسي هو أن البنوك التعامل الرئيسية صافي المزيد من الصفقات داخليا. نظرا لارتفاع تركيز الصناعة، تجار الصف العلوي قادرون على مطابقة المزيد من الصفقات العملاء مباشرة على الكتب الخاصة بهم. وهذا يقلل من الحاجة إلى إفراغ اختلالات المخزون ومخاطر التحوط عن طريق السوق التقليدية بين الوكلاء.
وقد ارتفع نشاط التداول منذ عام 2018 بالتساوي إلى حد كبير عبر الأدوات (الرسم البياني 1، اللوحة اليسرى، والجدول 1). ومع ذلك، كانت بقعة أكبر مساهم في نمو دوران، وهو ما يمثل 41٪ من ارتفاع قيمة التداول. وعند 2.05 تريليون دولار في اليوم، وصل التداول الفوري تقريبا إلى نفس حجم عقود تبادل العملات الأجنبية (2.23 تريليون دولار). 5 وارتفعت قيمة التداول في مشتقات فكس أوتك مثل العقود الآجلة (أعلى بنسبة 43٪) وخيارات الفوركس (بنسبة 63٪) بقوة، وإن كان ذلك من قاعدة أدنى. 6.
التداول من قبل غير المالية المالية تحت المجهر.
وأصبحت المؤسسات المالية غير التاجرية أكثر المشاركين نشاطا في أسواق العملات. من هم هؤلاء اللاعبين بالضبط؟ ما الذي يتاجرون به ولماذا يتداولون العملات الأجنبية؟ مع وصف جديد وأكثر تفصيلا لمجموعة من النظراء الماليين غير تاجر في 2018 كل ثلاث سنوات، يمكننا الآن تسليط الضوء على هذه الأسئلة الهامة (حتى الآن لم يرد عليها).
من هم أهم البيانات المالية غير التاجر وما الذي يتاجرون به؟
وهناك جزء كبير من معاملات المتعاملين مع العملاء الماليين غير الوكلاء مع البنوك ذات المستوى الأدنى. وفي حين أن هذه المصارف "غير المبلغة" تميل إلى التجارة بمبالغ أصغر و / أو بشكل متقطع فقط، فإنها تشكل مجتمعة ما يقرب من ربع أحجام العملات الأجنبية العالمية (الجدول 2). البنوك الصغيرة لا تشارك في صناعة السوق، ولكن غالبا ما تكون بمثابة عملاء من البنوك الكبيرة التعامل مع العملات الأجنبية. ولأنهم يجدون صعوبة في منافسة المتعاملين في تقديم أسعار تنافسية بالعملات الرئيسية، فإنهم يركزون على الأعمال التجارية المتخصصة ويستغلون في معظم الأحيان قدرتهم التنافسية على العملاء المحليين. 7 مثل المتعاملين، يقومون بتداول عقود تبادل العملات الأجنبية قصيرة الأجل (أقل من أسبوع واحد)، والتي تستخدم عادة لإدارة السيولة على المدى القصير.
وأهم المشاركين في سوق الفوركس غير المصرفي هم شركات إدارة الأصول المهنية، التي تم الاستيلاء عليها تحت اثنين من "المستثمرين المؤسسيين" (مثل صناديق الاستثمار المشترك وصناديق التقاعد وشركات التأمين) و "صناديق التحوط". وتمثل كل من المجموعتين حوالي 11٪ من قيمة التداول (الجدول 2).
ويختلف املستثمرون املؤسسون عن صناديق التحوط ليس فقط من حيث أساليب استثمارهم وأفاقهم ودوافعهم التجارية األساسية، ولكن أيضا مزيج األدوات التي يتاجرون بها. وكثيرا ما يتم التعامل مع هذه الأطراف المقابلة - التي غالبا ما توصف بأنها "مستثمرون نقديون حقيقيون" - في أسواق العملات الأجنبية، كمنتج ثانوي لإعادة توازن حافظات الأصول الأساسية، مثل السندات والأسهم الدولية. وكانوا وراء جزء كبير) 19٪ (من حجم التداول في العقود اآلجلة) الجدول 2 (، والتي يستخدمونها في المقام األول للتحوط على سندات السندات الدولية) وبدرجة أقل حقوق الملكية (. إن إدارة التعرض لمخاطر العمالت غالبا ما تكون سلبية، ال تتطلب سوى إعادة دورية للتحوطات، ولكن يمكن أيضا أن تتخذ شكلا أكثر نشاطا، يشبه إستراتيجيات صناديق التحوط. 8.
وتنشط صناديق التحوط بشكل خاص في أسواق الخيارات، حيث تمثل 21٪ من حجم الخيارات) الجدول 2 (. توفر الخيارات لهم وسيلة مريحة لاتخاذ مواقف رافعة للتعبير عن وجهات نظرهم اتجاهي على تحركات أسعار الصرف والتقلب. كما تتخصص بعض صناديق التحوط التجارية الأكثر نشاطا والشركات التجارية الخاصة في الاستراتيجيات الخوارزمية والعالية التردد في الأسواق الفورية. أما صناديق التحوط فقد كانت وراء حجم كبير في كل من الموقعين الفوري والآجل، حيث شكلت 14٪ و 17٪ من إجمالي الأحجام على التوالي.
ساهمت تجارة العملات الأجنبية من قبل المؤسسات المالية للقطاع الرسمي، مثل البنوك المركزية وصناديق الثروة السيادية، بشكل هامشي (أقل من 1٪ وفقا لأحدث البيانات التي تصدر كل ثلاث سنوات) لدوران سوق العملات العالمية. وعلى الرغم من هذه الحصة الصغيرة، فإن هذه المؤسسات يمكن أن يكون لها تأثير قوي على الأسعار عندما تكون في السوق.
البيانات المالية غير التاجر وجغرافية تداول العملات الأجنبية.
وتتركز عمليات تداول األوراق المالية من غير الوكالء مثل المستثمرين المؤسساتيين وصناديق التحوط في عدد قليل من المواقع، وخاصة لندن ونيويورك، حيث يوجد لدى كبار المتعاملين مكاتبهم الرئيسية في سوق الفوركس) الجدول 2 (. مع حصة من أكثر من 60٪ من قيمة التداول العالمية، هذين الموقعين هما مركز الثقل في السوق. وتتجاوز تجارة المتعاملين مع العمالء الماليين غير المتعاملين مع عمالء غير ماليين بعامل يزيد عن 10 في هذه المراكز) الرسم البياني 2، لوحة الوسط (، وهو أعلى بكثير مما هو عليه في مواقع تداول الفوركس الرئيسية األخرى مثل سنغافورة وطوكيو وهونغ كونغ) SAR. غالبا ما يفضل المستثمرون الذين يبحثون عن أفضل تنفيذ تجاري التجارة عن طريق مكاتب المبيعات والمتاجرة (انظر مسرد المصطلحات) في لندن أو نيويورك (على الرغم من أن هؤلاء المستثمرين قد يكون لهم مقرهم الرئيسي في مناطق زمنية أخرى). وذلك لأن السيولة في أسواق العملات هي أعلى عادة في لندن المفتوحة وفي ساعات متداخلة من لندن ونيويورك.
وكانت السمسرة الرئيسية محركا حاسما لتركيز التداول، حيث يتم تقديم هذه الترتيبات عادة عن طريق البنوك الاستثمارية الكبرى في لندن أو نيويورك (الرسم البياني 2، اللوحة اليمنى). ومن خالل عالقة وساطة رئيسية مع أحد الوكالء، تتاح إمكانية الوصول إلى المنصات المؤسسية من غير الوكالء) مثل شركة رويترز ماتشينغ أو إبس أو غيرها من شبكات االتصاالت اإللكترونية (ويمكنها أن تتعامل مع مجهولي الهوية واألطراف األخرى في اسم الوسيط الرئيسي. وشكلت الصفقات التي توسطت فيها السندات 23٪ من إجمالي حجم العملات الأجنبية في المملكة المتحدة والولايات المتحدة، مقابل 6٪ في المتوسط ​​في مواقع تداول العملات الأجنبية الآسيوية وغيرها. في المقابل، كانت حصة الصفقات التي توسطت فيها الوساطة من قبل الوكلاء األميركيين والبريطانيين أعلى من ذلك، حيث بلغت 38٪) الرسم البياني 2، اللوحة اليمنى (. كما ساهم ارتفاع التجارة الإلكترونية والخوارزمية بشكل كبير في التركيز في المراكز. بالنسبة لبعض أنواع التداول الحسابي، تعتبر مزايا السرعة عند مستوى ميلي ثانية واحدة حاسمة. مثل هذا التداول عالية التردد يتطلب المشاركة في مكان قريب من الملقمات الرئيسية من المنصات الإلكترونية عادة في محيط لندن ونيو جيرسي.
التداول من خلال البيانات المالية وارتفاع عملات الأسواق الناشئة.
إن الاتجاه نحو زيادة نشاط تداول العملات الأجنبية من قبل المؤسسات المالية غير التاجر والتركيز في المراكز المالية هو واضح بشكل خاص لعملات الأسواق الناشئة (إم). قبل عقد من الزمان، كان تداول العملة األوروبية في الغالب من األطراف املقابلة احمللية على جانب واحد على األقل من الصفقة) على سبيل املثال مكولي وسكاتيني (2018 (. الآن، يتم تداول العملات إم بشكل متزايد في الخارج (الرسم البياني 3، لوحة اليد اليسرى). وقد كان ذلك على وجه الخصوص البيانات المالية غير التاجر (في كثير من الأحيان التداول من المراكز المالية) التي دفعت هذا الاتجاه التدويل (الرسم البياني 3، لوحة الوسط).
وقد تحسنت سهولة وتكاليف تداول العملات الصغيرة تحسنا كبيرا في هذه العملية. وقد انخفضت تكاليف المعاملات بعملات الأسواق الناشئة، التي تقاس بفروق الأسعار بين العطاءات والطلب، وتقلصت بشكل ثابت إلى مستويات العملات المتقدمة تقريبا (الرسم البياني 3، اللوحة اليمنى). ومع تحسن السيولة في عملات الأسواق الناشئة، جذبت هذه الأسواق انتباه المستثمرين الدوليين. وبطبيعة الحال، أدى ذلك أيضا إلى زيادة حصة عملات الأسواق الناشئة الرئيسية في إجمالي المبيعات العالمية من 12 في المائة في عام 2007 إلى 17 في المائة في عام 2018. ويظهر النمو القوي بشكل خاص في حالة البيزو المكسيكي الذي تتجاوز حصته في السوق الآن وعملات الاقتصاد المتقدم راسخة. وهناك حالة أخرى هي الرنمينبي، حيث يعزى معظم النمو بنسبة 250٪ إلى الزيادة في التجارة الخارجية. وضعت الصين نفسها لتعزيز المزيد من الاستخدام الدولي لعملتها وأدخلت الرنمينبي في الخارج (سنه) في 2018 (إهلرز وباكر (2018)). 9.
هيكل السوق المتطور لتداول العملات الأجنبية.
وقد تيسر تزايد مشاركة المؤسسات المالية غير التاجرية من خلال توفير منصات إلكترونية بديلة. وكان سوق العملات الأجنبية في التسعينات سوقا من مستويين، حيث كان السوق بين الوكلاء مرجعا منفصلا بوضوح. وقد تغير هذا. لا يوجد سوق متميز بين الوكلاء أكثر من ذلك، ولكن التعايش بين مختلف أماكن التداول حيث تشارك أيضا غير البنوك بنشاط في صناعة السوق.
في هيكل السوق اليوم، تهيمن التجارة الإلكترونية. وهي القناة التجارية املفضلة، حيث تزيد حصتها عن 50٪ على جميع شرائح العمالء) اجلدول 3 (، وهي متاحة جلميع األدوات واملستثمرين في جميع أنحاء العالم. هذا التواجد على نطاق السوق، جنبا إلى جنب مع توسعها البطيء، يوحي بأن التجارة الإلكترونية قد نضجت. بقعة هو الجزء مع حتى الآن أعلى جزء من الصفقات التي أجريت إلكترونيا، في 64٪. 10 على الرغم من انتشار التجارة الإلكترونية، والصوت (عبر الهاتف) وتجارة العلاقة تبقى كبيرة في بعض القطاعات (الجدول 3). على سبيل المثال، قد يوفر الاتصال الصوتي المشورة بشأن استراتيجيات تنفيذ الطلبات البديلة أو طرق تنفيذ فكرة تجارية. قد يساعد أيضا على تجنب التجار عالية التردد كطرف مقابل، أو لضمان التنفيذ في سوق مزدحم. يبقى صوت طريقة التنفيذ المفضل لمشتقات الفوركس أكثر تعقيدا مثل الخيارات، حيث تم إجراء 62٪ من الصفقات عن طريق الهاتف.
البنية المجهرية الناشئة تلبي احتياجات مجموعة أكثر تنوعا من المشاركين في السوق. وتفضل المؤسسات غير المالية في الغالب الاتصال المباشر مع بنك علاقاتها، إما عن طريق الهاتف أو عن طريق منصة بنك واحد. العملاء الماليون أقل ولاء لتاجرهم من غير المالية ولديهم أنماط تجارية أكثر تفرقا (الجدول 3). وكثيرا ما يتاجرون مباشرة مع المتعاملين إلكترونيا (على سبيل المثال عن طريق بلومبرغ ترادبوك أو تيارات الأسعار الإلكترونية المباشرة)، أو بشكل غير مباشر عن طريق منصات متعددة البنوك وأنظمة الوساطة الإلكترونية التي كانت في السابق أماكن حصرية للتجارة بين الوكلاء (إبس ومطابقة رويترز).
وينعكس التحول بعيدا عن سوق واضح بين الوكلاء المعينين بوضوح في بيانات أساليب التنفيذ في فترة الثلاث سنوات. على إبس ورويترز مطابقة، التي كانت تستخدم منصات إلكترونية فقط تاجر، الحجم المطلق للتجار التجار مع العملاء الماليين الآخرين هو في الواقع أكبر بنسبة 17٪ من حجم بين التجار. وهناك سببان رئيسيان لهذا التحول. أولا، استجابة للمنافسة من منصات متعددة البنوك (على سبيل المثال فكسال، كيرينكس أو هوتسبوت)، فتحت إبس ورويترز لصناديق التحوط والزبائن الآخرين من خلال ترتيبات الوساطة الرئيسية في 2004 و 2005، على التوالي. وأصبحت هذه المنصات ساحات نشطة للشركات التجارية الخاصة المتخصصة في تجارة عالية التردد. وثانيا، وبسبب زيادة تركيز تدفقات النقد الأجنبي في حفنة من البنوك الكبرى، تمكنت المصارف ذات المستوى الأعلى من تحقيق المزيد من التدفقات داخليا. من خلال التداولات الداخلية، فإنها يمكن أن تستفيد من انتشار العرض والطلب دون أن تأخذ الكثير من المخاطر، كما تقابل تدفقات العملاء تأتي في تقريبا تقريبا. وبما أن هذه المصارف أصبحت بالفعل تجمعات سيولة عميقة، فإن حاجتها لإدارة المخزون عبر الأماكن التقليدية بين الوكلاء تقل كثيرا.
الاتجاه نحو التدفق الداخلي ترك آثاره في البيانات. وقد شهدت الأماكن التقليدية بين التجار (إبس ورويترز ماتشينغ) انكماش حصتها في السوق. 11 قبل ثلاث سنوات، أجرى التجار 22٪ من صفقاتهم مع تجار آخرين عبر هذه الأماكن. هذا هو الآن إلى 16٪. الجانب الآخر هو أن التجار في محاولة لجذب التدفقات إلى منصات البنك واحد للاستفادة أكثر من إنتيرناليساتيون. وارتفعت حصة حجم التاجر على منصات البنك الواحد من 8٪ في 2018 إلى 14٪ في 2018.
الدوافع الكامنة لأحجام تداول العملات الأجنبية.
لماذا نمت مبيعات العملات الأجنبية بقوة خلال السنوات الثلاث الماضية لتتجاوز 5 تريليون دولار في ابريل من هذا العام؟ نحن الآن نستكشف العوامل المحتملة وراء ارتفاع أحجام التداول في العملات الأجنبية بمزيد من التفصيل، سواء من منظور الكلي أو الجزئي.
عند تفسير عام 2018 كل ثلاث سنوات، فمن الضروري أن نأخذ في الاعتبار أن شهر المسح ربما كان الفترة الأكثر نشاطا من تداول العملات الأجنبية سجلت من أي وقت مضى. وأدى نظام السياسة النقدية الذي قام به بنك اليابان في مطلع نيسان / أبريل إلى حدوث مرحلة من ارتفاع معدل الدوران بشكل استثنائي عبر فئات الأصول. وفي الأشهر التي أعقبت ذلك، عاود الارتفاع في تعاملات الين عكسيا (بيش وسوبرون (2018)). ومع ذلك، وبدون هذا التأثير، من المحتمل أن يكون معدل دوران العملات الأجنبية قد نما بنسبة 25٪ تقريبا. 12 وبالتالي، نحن بحاجة إلى النظر وراء هذا السيناريو لأسباب وراء نمو أحجام العملات الأجنبية.
من أجل الحصول على فهم أفضل للسائقين في أحجام العملات الأجنبية بين عامي 2018 و 2018، من المهم أن نلقي نظرة فاحصة على دوافع التداول من البيانات المالية غير التاجر، والتي نمت لتصبح اللاعبين الأكثر هيمنة. أحد الاحتمالات هو أن دوران العملات الأجنبية ارتفع بسبب الاهتمام المتزايد في الفوركس كفئة أصول منفصلة؛ وأخرى هي أن أحجام التداول في أسواق العملات قد نمت كمنتج ثانوي لاستثمارات الحافظة الدولية في فئات الأصول الأخرى. ومن المهم أيضا استخلاص الآثار المترتبة على هيكل السوق المتطور، الذي يتسم بزيادة مشاركة المؤسسات المالية غير التاجر، وزيادة التنوع، وانخفاض تكاليف البحث.
فكس كفئة أصول مقابل تنويع المحفظة الدولية.
يعتبر المشاركون في السوق عموما فكس فئة الأصول في حد ذاتها. وبغية استغالل فرص الربح، تقوم صناديق تحوط العملة ومديري التراكب) انظر مسرد المصطلحات (، على سبيل المثال، بمتابعة استراتيجيات كمية تنطوي على شراء وبيع عملات متعددة في وقت واحد) مثل مينخوف وآخرون) 2018 ((. والأكثر شهرة والأكثر شهرة هو تجارة الحمل، التي تسعى إلى استغلال الفوارق في أسعار الفائدة عبر مجموعة من البلدان. استراتيجية شعبية أخرى هي تجارة الزخم، والرهان على استمرار اتجاهات سعر الصرف. وتشتمل استراتيجية القيمة الأقل شهرة على شراء العملات التي ينظر إليها على أنها مقومة بأقل من قيمتها وبيع تلك التي يعتقد أنها مبالغ فيها، حيث يمكن تحديد القيمة الأساسية، على سبيل المثال، على أساس مفهوم التوازن على المدى الطويل مثل تعادل القوة الشرائية.
هذه الاستراتيجيات البسيطة كانت مربحة لبعض الوقت (الرسم البياني 4، اللوحة اليسرى)، وجذب الداخلين الجدد إلى السوق. وعلى وجه الخصوص، وفرت التجارة المحملة للمستثمرين عائدات جذابة وغير متقلبة جدا في الفترة التي سبقت الأزمة. كما أفادت الدراسات الاستقصائية لعامي 2004 و 2007 أن نمو دوران الأعمال يعكس إلى حد كبير نشاط المستثمرين المشاركين في هذه الاستراتيجيات (غالاتي وملفين (2004)، و غالاتي و هيث (2007)).
ومع ذلك، فمن غير المرجح أن استراتيجيات فكس الكمية كانت الدوافع الرئيسية لنمو دوران هذه المرة. وقد تقلصت فروق أسعار الفائدة، حيث أن العديد من البنوك المركزية قد أدت إلى تخفيف السياسة النقدية. وتداولت أسعار الصرف الرئيسية في معظمها في نطاق ضيق، اتسمت بنوبات مؤقتة من التقلب وإجراءات السياسة المفاجئة، على سبيل المثال أثناء أزمة الديون السيادية الأوروبية. لم يتم تنفيذ الصفقات التجارية (محددة بشكل ضيق) ولا تداولات الزخم بشكل جيد في هذه الظروف (الرسم البياني 4، اللوحة اليمنى). ونتيجة لذلك، عانت صناديق تحوط العملة من تدفقات كبيرة إلى الخارج خالل هذه الفترة) الرسم البياني 4، اللوحة اليمنى (، مع خروج بعض األموال من قطاع األعمال. 13.
وهناك تفسير أكثر إقناعا لنشاط العملات الأجنبية الأكثر قوة من البيانات المالية غير التاجر هو ارتفاع التنويع الدولي للمحافظ الأصول، مما اثار تداول العملات كمنتج ثانوي. وعلى مدى السنوات الثلاث الماضية، أتاحت الأسهم للمستثمرين عائدات جذابة وانخفضت فروق سندات الأسواق الناشئة، في حين ارتفع إصدار سندات سوق السندات الأكثر خطورة (مثل سندات الأسواق الناشئة بالعملة المحلية). ولم يقتصر الأمر على زيادة الحاجة إلى تداول العملات الأجنبية بكميات أكبر وإعادة التوازن إلى المحافظ بشكل أكثر تواترا، ولكنه ساهم أيضا في زيادة الطلب على التحوط من مخاطر العملات. ومن بين عملات الاقتصادات المتقدمة، كان دوران العملات الأجنبية هو الأكثر ارتفاعا بالنسبة للبلدان التي شهدت أيضا زيادات كبيرة في أسعار الأسهم. 14 وفي حالة الأسواق الناشئة، ازدادت قيمة التداول في الغالب في العملات التي توفر فيها استثمارات سوق السندات المحلية عوائد جذابة (الرسم البياني 5، اللوحة اليسرى). وفي الواقع، كانت مشاركة صناديق التحوط قوية بالنسبة لهذه العملات بشكل خاص (الرسم البياني 5، اللوحة المركزية).
كما ساهمت العوامل على المستوى الجزئي في نمو أحجام العملات الأجنبية في السنوات الأخيرة. أولا، زاد تنوع ومشاركة المشاركين غير التجار في السوق المجال لمزيد من المكاسب من التجارة؛ وثانيا، أدى ارتفاع الربط بين مختلف الجهات الفاعلة إلى انخفاض كبير في تكاليف البحث؛ وثالثا، ازدادت سرعة التداول بسبب انتشار الاستراتيجيات الحاسوبية (الخوارزمية).
شهدت السنوات الأخيرة تنوعا أكبر من المشاركين النشطين في سوق العملات الأجنبية العالمية. وقد دخلت أنواع جديدة من املشاركني، مثل مستثمري التجزئة) انظر اإلطار (، والشركات التجارية عالية التردد واملصارف اإلقليمية األصغر حجما) مثل املقر الرئيسي في األسواق الصاعدة (. ويؤدي النشاط األكبر من قبل أطراف أكثر متغايرة إلى توسيع نطاق الدوافع التجارية، ويوسع آفاق االستثمار، والعوامل المرتبطة بمزيد من المجال للتداول) بانيرجي وكريمر (2018 (.
تداول التجزئة في سوق الفوركس.
في أواخر التسعينات، كان تداول العملات الأجنبية أساسا مجال الشركات الكبيرة والمؤسسات المالية. وكانت البنوك تفرض على المستثمرين "التجزئة" الصغيرة ارتفاعا حادا في تكاليف المعاملات، حيث تعتبر صفقاتهم صغيرة جدا بحيث تكون مثيرة للاهتمام من الناحية الاقتصادية. وقد تغير ذلك عندما بدأت منصات البيع بالتجزئة (مثل فكسم و أواندا) في تقديم حسابات الوساطة عبر الإنترنت للمستثمرين من القطاع الخاص حول عام 2000، وتدفق الأسعار من البنوك الكبرى و إبس. وكان نموذج أعمالهم هو تجميع العديد من الصفقات الصغيرة معا ووضعها في السوق بين الوكلاء. ومع تزايد حجم التجارة الآن، كان التجار على استعداد لتوفير السيولة لمثل هذه "مجمعات التجزئة" بأسعار مغرية.
ومنذ ذلك الحين نمت تجارة الفوركس بالتجزئة بسرعة. وتظهر األعطال اجلديدة التي مت جمعها في ثالث سنوات من عام 2018 أن تجارة التجزئة شكلت 3،5٪ و 3،8٪ من إجمالي قيمة التداول والبورصة على التوالي. أكبر حجم تجارة التجزئة من حيث القيمة المطلقة هي في الولايات المتحدة واليابان. ومع ذلك، فإن اليابان، التي لديها قطاع تجارة نشط جدا، من الواضح أنها أكبر في بقعة (الرسم البياني أ، اللوحة اليسرى). في أبريل 2018، وشكلت تجارة التجزئة في اليابان 10٪ و 19٪ من المجموع والبقعة، على التوالي. يختلف مستثمري التجزئة عن المستثمرين في المؤسسات في أنماط تداول العملات الأجنبية. وهم يميلون إلى التجارة مباشرة في أزواج عملات غير سائلة نسبيا وليس عن طريق عملة مركبة (الرسم البياني أ، اللوحة اليمنى).
أرقام التجزئة في 2018 كل ثلاث سنوات أقل من مستوى الملك وريم (2018) ذكرت استنادا إلى الأدلة القصصية. وبحلول التصميم، يلتقط كل ثلاث سنوات فقط صفقات البيع بالتجزئة التي تنتهي في نهاية المطاف مع المتعاملين مباشرة أو غير مباشرة من خلال مجمعات التجزئة. لا يتم التقاط الصفقات الداخلية على المنصة. ومع ذلك، قد لا يكون هذا مشكلة كبيرة، حيث أن نطاق الداخلية على منصات البيع بالتجزئة محدود. كما أصبحت حدود التجزئة أكثر وضوحا. وقد أدت التباينات التنظيمية) مثل حدود الرافعة المالية لحسابات الوساطة الهامشية للمستثمرين من القطاع الخاص (في بلدان مثل الواليات المتحدة إلى إبطاء النمو في قطاع التجزئة، وأدت بعض المنابر إلى استهداف نفسها للمستثمرين المحترفين) مثل صناديق التحوط الصغيرة (. وعالوة على ذلك، تشير عائدات الفقراء األخيرة على االستراتيجيات الشعبية، مثل الزخم وحمل الصفقات، إلى أن النمو في قطاع التجزئة قد تباطأ.
على سبيل المثال، لإجراء تداول محمل، فإنها تستمر لفترة طويلة في زوج الدولار النيوزلندي / الين الياباني، بدلا من الدخول في مركز طويل في الدولار النيوزلندي / الدولار الأمريكي وموقف قصير بالين الياباني / الدولار الأمريكي. إن إنتيرناليساتيون أمر بالغ الأهمية بالنسبة للتجار الكبار في أزواج رئيسية، حيث قد تكون المعاوضة الداخلية مرتفعة مثل 75-85٪. غير أن نطاق التنظيم الداخلي محدود بالنسبة لمنصات البيع بالتجزئة مع تدفقات أصغر، في الغالب بعملات بسيطة. وتشير التقارير إلى أنه حتى زوج سائل مثل غبب / أوسد لديه نسبة إنتيراليساتيون من 15-20٪، مما يشير إلى أن نطاق إنترناليساتيون في مثل جبي / زار هو أقل من ذلك بكثير. ومع ذلك، يمكن أن تختلف نسب الداخلية بشكل كبير عبر منصات التجزئة والولايات القضائية ولكن من غير المرجح أن تتجاوز 50٪.
فالبنية الأكثر تجزؤا التي ظهرت بعد زوال السوق المشتركة بين الوكلاء بوصفها المجموعة الرئيسية للسيولة يمكن أن تضر بكفاءة التداول عن طريق رفع تكاليف البحث وتفاقم مشاكل الانتقاء السلبية. ومع ذلك، فإن أحد أهم الابتكارات لمنع هذا هو انتشار تجميع السيولة. هذا الشكل الجديد من التجميع يربط بشكل فعال مختلف صناديق السيولة عبر الخوارزميات التي توجه النظام إلى مكان مفضل (على سبيل المثال واحد مع أدنى تكاليف التداول). كما يسمح للمشاركين في السوق لاختيار الأطراف المقابلة المفضلة واختيار من مقدمي السيولة، سواء التجار وغير التجار، لتلقي أسعار الأسعار. ويشير ذلك إلى أن تكاليف البحث، وهي سمة بارزة من أسواق الأسواق الخارجية (دافي (2018)) قد انخفضت بشكل ملحوظ.
الاستخدام الواسع للتقنيات الخوارزمية واستراتيجيات تنفيذ النظام يسمح بتقاسم المخاطر بشكل أسرع ومن بين المزيد من المشاركين في السوق في جميع أنحاء شبكة من الأماكن المتصلة والأطراف المقابلة. وكان افتتاح إبس ورويترز لغير المتعاملين من خلال اتفاقيات الوساطة الرئيسية حافزا رئيسيا، ولكن اليوم جميع المنصات توفر طرقا للاتصال تجارة الكمبيوتر ولدت. خلال الفترة 2007-2013، نمت تجارة الخوارزميات في إبس من 28٪ إلى 68٪ من الأحجام (الرسم البياني 5، اللوحة اليمنى).
وعلاوة على ذلك، فإن المؤسسات المالية غير التاجر تعمل بشكل متزايد في توفير السيولة، حيث أن سهولة تخصيص أنواع اتصالات الطرف المقابل يقلل من التعرض لمخاطر الانتقاء السلبية. ونتيجة لذلك، يمكن أن يقابل اختلال معين ضد اقتباسات من المزيد من مقدمي السيولة، سواء التجار وغير التجار، وتعديلها بشكل أسرع من خلال شبكة من المحلات التجارية (عن طريق الخوارزميات). وقد أدى ذلك إلى زيادة سرعة التداول، وهو شكل جديد من أشكال تجارة البطاطس الساخنة، ولكنه لم يعد مع التجار الوحيدين في المركز.
إن التداول الخوارزمي ضروري لكفاءة هذه العملية، وقد أصبح منتشرا بين المتعاملين والمستخدمين النهائيين على حد سواء. ومع ذلك، فمن المهم التمييز بين الخوارزمية من التداول عالي التردد (هفت)، وهي مجموعة فرعية تتميز بفترات عقد قصيرة للغاية على مستوى ميلي ثانية واحدة، وكثيرا ما تلغى كمية كبيرة من الصفقات بعد تقديمها (مثل لجنة الأسواق (2018)). وتشير تقديرات إبس إلى أن حوالي 30-35٪ من حجم التداول على منصة التداول الخاصة به يعتمد على هفت. ويمكن أن تستفيد استراتيجيات هفت على حد سواء من الاختلافات السعرية القصيرة الأجل، وتوفر السيولة عند الترددات العالية جدا التي تستفيد من انتشار العطاءات. فالسرعة حاسمة، ومع ازدياد المنافسة بين الشركات ذات التمويل العالي، تضاءلت المكاسب الإضافية من السرعة. (15) ومن غير المحتمل بالتالي أن يكون مؤشر هفت حافزا هاما لنمو المبيعات منذ عام 2018. 16 -
استنتاج.
وبلغ نشاط التداول في سوق الصرف الأجنبي أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 5.3 تريليون دولار في أبريل 2018، أي أعلى بنسبة 35٪ مقارنة بعام 2018. وتؤكد نتائج الدراسة الاستقصائية التي تجري كل ثلاث سنوات لعام 2018 اتجاها في السوق الذي شهدته بالفعل الدراسات الاستقصائية السابقة: ودور المؤسسات المالية غير التاجر (المصارف الصغيرة والمستثمرين المؤسسيين وصناديق التحوط)؛ وثانيا، زيادة تدويل تجارة العملات، وفي الوقت نفسه زيادة التركيز في المراكز المالية؛ وأخيرا، هيكل السوق سريع التطور مدفوعا الابتكارات التكنولوجية التي تلبي الاحتياجات التجارية المتنوعة للمشاركين في السوق.
وتتيح الأعطال الجديدة والحديثة التي أدخلت في عام 2018 كل ثلاث سنوات تحليلا أكثر تفصيلا لهذه التطورات. مع مزيد من المعلومات التفصيلية عن المؤسسات المالية غير التاجر، يمكن فهم الروابط بين دوافع التداول ونمو دوران العملات الأجنبية بشكل أفضل. لم يعد هناك هيكل واضح مكون من طبقتين من السوق، مع قطاعات منفصلة بين الوكلاء وشرائح العملاء. وفي الوقت نفسه، ازداد عدد السبل التي يمكن أن يربط بها مختلف المشاركين في السوق زيادة كبيرة، مما يشير إلى أن تكاليف البحث وتكاليف التداول تقل الآن إلى حد كبير. وقد مهد ذلك الطريق أمام العملاء الماليين ليصبحوا مزودي السيولة إلى جانب المتعاملين. ومن ثم، يساهم العمالء الماليون في زيادة األحجام ليس فقط من خالل قراراتهم االستثمارية، ولكن أيضا من خالل المشاركة في عملية جديدة لبيع البطاطا الساخنة، حيث لم يعد المتعاملون يؤدون دورا حصريا.
المراجع.
بانيرجي، S أند I كريمر (2018): "ديسكريجمنت أند ليارنينغ: ديناميك باترنس أوف تريد"، جورنال أوف فينانس، نو 65 (4)، ب 1269-1302.
بيش، M أند J سوبرون (2018): "اتجاهات سوق الفوركس قبل، فيما بين الدراسات الاستقصائية كل ثلاث سنوات"، بيس الفصلية، ديسمبر.
دافي، D (2018): الأسواق المظلمة: تسعير الأصول ونقل المعلومات في الأسواق دون وصفة طبية، مطبعة جامعة برينستون.
إهلرز، T أند F باكر (2018): "أسواق العملات الأجنبية ومشتقاتها في الاقتصادات الناشئة وتدويل عملاتها"، بيس الفصلية، ديسمبر.
كرينك، T، F شيندلر و A شريمبف (2018): "فوائد التنويع الدولي مع أساليب الاستثمار في النقد الأجنبي"، استعراض المالية (القادمة).
ليونس، R (1997): "نموذج تجاري متزامن للبطاطا الساخنة في النقد الأجنبي"، مجلة الاقتصاد الدولي، رقم 42، ص 275-98.
مينخوف، L، L سارنو، M سميلينغ أند A سكريمبف (2018): "كيرنسي زومنت ستراتيجيس"، جورنال أوف فينانسيال إكونوميكس، نو 106 (3)، ب 660-84.
بوجارليف، M أند R ليفيتش (2018): نظرة جديدة على الاستثمار في العملات، منشورات مؤسسة أبحاث معهد كفا.
سيسمن، A (2018): "المنتجات القائمة على استراتيجية النقد الأجنبي"، في J جيمس، I مارش و L سارنو (محرران)، كتيب أسعار الصرف، وايلي.
التداول الخوارزمي: المعاملات الآلية حيث تقرر خوارزمية حاسوبية تقديم الطلب والتنفيذ (انظر أيضا "التداول عالي التردد").
انتشار الطلب: الفرق في السعر الذي يتلقاه العميل لبيع ضمان أو عملة (عرض) والسعر الذي يشتريه العميل (يسأل).
الوسيط: وسيط مالي يتطابق مع أطراف مقابلة في معاملة دون أن يكون طرفا في الصفقة. يمكن للوسيط أن يعمل إلكترونيا (وسيط إلكتروني) أو عن طريق الهاتف (وسيط صوت).
شراء الجانب: المشاركين في السوق التي تعمل كعميل للتاجر. وهذا لا يعني أن الكيان المحدد هو في الواقع شراء أو بيع.
تاجر: مؤسسة مالية تدخل في معاملات على جانبي الأسواق، تسعى للحصول على الأرباح عن طريق أخذ المخاطر في تلك الأسواق وكسب الفارق؛ وأحيانا يشار إليها أيضا باسم "بيع الجانب".
شبكة الاتصالات الإلكترونية (إن): نظام حاسوبي يسهل التداول الإلكتروني، وعادة في أسواق أوتك.
التداول عالي التردد (هفت): إستراتيجية تداول خوارزمية تستفيد من تحركات الأسعار المتزايدة مع الصفقات الصغيرة المتكررة المنفذة بالميلي ثانية بالنسبة لآفاق الاستثمار القصيرة جدا. هفت هو مجموعة فرعية من التداول الخوارزمية.
مجمع السيولة: التكنولوجيا التي تسمح للمشاركين بتبديل الأسعار من العديد من مزودي السيولة / حمامات في وقت واحد. وتسمح خوارزميات الحاسوب بتخصيص تدفقات الأسعار من جانب كل من مزود السيولة والطرف الآخر المستلم.
منصة التداول متعددة البنوك: نظام التداول الإلكتروني الذي يجمع ويوزع اقتباسات من تجار فكس متعددة.
إدارة التراكب: إدارة مخاطر العمالت األجنبية للسندات وحقوق الملكية.
رئيس الوساطة: خدمة تقدمها البنوك التي تسمح للعميل المصدر التمويل والسيولة في السوق من مجموعة متنوعة من المتعاملين التنفيذ مع الحفاظ على علاقة الائتمان، ووضع ضمانات وتسوية مع كيان واحد.
تاجر التقارير: بنك نشط كصانع سوق (من خلال تقديم لشراء أو بيع عقود) ويشارك كمؤسسة للإبلاغ في ثلاث سنوات.
مجمع التجزئة: مصطلح يستخدم لتجار الوساطة عبر الإنترنت الذين يقومون بتبديل الأسعار من كبار عملاء الفوركس للعملاء (الأفراد والمؤسسات الأصغر حجما) ويجمعون عددا صغيرا من صفقات البيع بالتجزئة.
Sales and trading desk: FX deals are traditionally arranged via sales desks, which are responsible for maintaining the relationship with the customer. Once an incoming client order is received, it is passed on to the trading desk for execution.
Single-bank trading system: A proprietary electronic trading system operated by an FX dealer for the exclusive use of its customers.
1 The authors would like to thank Claudio Borio, Stephen Cecchetti, Alain Chaboud, Richard Clarida, Dietrich Domanski, Jacob Gyntelberg, Michael King, Colin Lambert, Michael Melvin, Lukas Menkhoff, Michael Moore, Richard Olsen, Richard Payne, Lucio Sarno, Elvira Sojli, Christian Upper, Clara Vega, Philip Wooldridge and seminar participants at the Central Bank of Norway for useful comments and suggestions. We greatly appreciate the feedback and insightful discussion with numerous market participants at major FX dealing banks, buy-side institutions and electronic trading platforms. We are particularly grateful to Denis Pêtre for compiling the data and Anamaria Illes for excellent research assistance. The views expressed are those of the authors and do not necessarily reflect those of the BIS or the Central Bank of Norway.
2 Due to the decentralised structure of the FX market, where deals take place over the counter (OTC) and where liquidity is fragmented across different venues, the market is rather opaque and quantitative information on market activity quite sparse.
3 Over the last 10-15 years, market participants have increasingly recognised FX as a separate asset class. This is reflected in the number of products offered by major banks to institutional and retail investors (Secmen (2018), Pojarliev and Levich (2018)).
4 The term "hot potato trading" was coined by Lyons (1997) and described the passing of currency inventory imbalances (due to an exogenous shift in the demand and supply of currencies) around the inter-dealer market.
5 To put these numbers into perspective, it is useful to compare these figures with those of other main asset classes. Total trading volume in all equity markets around the world, for instance, reached roughly $300 billion per day in April this year, about 25% of the global FX spot volumes of non-dealer financial institutions.
6 The surge in options reflects the period of intense yen trading in April 2018 (see below): almost half of the options traded that month were linked to JPY/USD. At the time, hedge funds expressed their directional views via the options market, where they accounted for 24% of turnover.
7 While the 2018 Triennial is the first to collect information on lower-tier banks, stable numbers of reporting dealers suggest that it is unlikely that such trades were previously reported as inter-dealer trades. According to market sources, lower-tier banks have become more active in the FX market in recent years. A recent trend for these banks is to source liquidity from top-tier dealers and to effectively "resell" it (often referred to as "white-labelling") to smaller, local clients, who are less attractive to top dealers.
8 Management of the FX component of asset portfolios is often delegated to overlay managers (see eg Pojarliev and Levich (2018)). Some of the FX management can be passive and simply targeted towards removing currency risk exposure. Under more active mandates, the goal is to add extra return to the portfolio and to generate diversification benefits via currency investments.
9 Non-financial customers (still) play a larger role in renminbi trading than they do in other important EM currencies. They contributed about 19% to renminbi turnover in April 2018, whereas professional asset managers (institutional investors and hedge funds) accounted for only 9%.
10 Due to the practical benefits from electronic execution, such as straight through processing, most of the voice trades are in fact eventually booked electronically. Some market reporters suggest that as much as 95% of all spot transactions could in fact be electronic.
11 EBS has so far experienced the largest drop in volumes (Graph 5, right-hand panel), which is natural given its lead in currency pairs where the internalisation ratios are the largest (as high as 75-85% for key EUR and JPY pairs). As internalisation ratios increase also for the smaller currency pairs that typically have been traded at Reuters, it is likely that Reuters will also experience a decrease in volume.
12 This estimate is based on the assumption that yen trading would have grown at a similar rate as trading in other important advanced economy currencies such as the US dollar, euro, pound sterling and Swiss franc.
13 While quantitative currency hedge funds faced a challenging environment, macro hedge funds with a discretionary investment style performed better, according to market sources. Such funds are likely to have played a significant role as drivers of yen volumes between late October 2018 and April 2018.
14 The Japanese case clearly stands out, where equity prices surged more than 55% in local currency terms between October 2018 and April 2018. Given the depreciation pressure faced by the yen over this period, real money investors heavily engaged in hedging. Triennial data show that institutional investors were behind 32% of the volume in yen forward contracts in April 2018.
15 Some electronic platform providers have also recently introduced microstructural changes to reduce competition for speed (eg by increasing minimum tick size or by modifying the treatment of incoming orders in the queue).
16 According to market sources, the HFT segment in foreign exchange markets has seen a consolidation in recent years. In this process, major HFT firms have mostly turned to market-making as their main strategy.

كلاروس التكنولوجيا المالية.
واحدة من الأسوأ المعروفة / أسوأ أسرار في أسواق أوتك هذه الأيام هي أن أكبر مراكز المقاصة تخطط لتصفية خيارات العملات الأجنبية.
تفاصيل هذا رقيقة جدا. له قدمت إعلانين على مر السنين فيما يتعلق خيارات المقاصة، وإذا كنت تبدو من الصعب بما فيه الكفاية على موقع سم، سوف تجد 1 النداء هنا على خططهم في هذا الفضاء.
لا يزال من الصعب العثور على أي تفاصيل. ولكن بالنسبة إلى التعليم الطبي المستمر، يبدو أن الخطة هي:
اليورو مقابل الدولار الأميركي، غبوسد، أوسجبي، أودوس، أوسشف، أوسكاد، و ورغب النمط الأوروبي النقدية استقر بعض الوقت في عام 2017.
هذا هو كل شيء يمكن للمرء أن جمع على الانترنت حول خيارات فكس المقاصة. لذلك فكرت أنا & [رسقوو]؛ د استكشاف البيانات ونرى ما يمكن أن تجد.
ما هو حجم السوق.
فلنبدأ بالنظر إلى ما تقوله بيانات حقوق السحب الخاصة في أميركا عن حجم هذا السوق.
اختيار 7 كسيبايرس المقترحة على مدى العام الماضي، وخيارات الفانيلا فقط، يمكننا أن نرى التهم التجارة الشهرية تصل إلى 31،700 في نوفمبر تشرين الثاني عام 2018. لأي واحد كسيباير، شهد الشهر نفسه ما يقرب من 11،000 خيارات اليورو مقابل الدولار الأميركي:
التهم التجارية من خيارات فانيليا فكس على حقوق السحب الخاصة لكل شهر (مارس 2018 وندش]؛ مارس 2017)
أنا أيضا سحبت البيانات الافتراضية من سدرفيو، وأخيرا، أراد الحصول على فكرة عن آجال استحقاق نموذجية:
التهم التجارية لخيارات الفانيلا الفوركس على حقوق السحب الخاصة حسب الاستحقاق (مارس 2018 وندش]؛ مارس 2017)
من كل هذا جمع البيانات، يمكننا استخلاص فكرة تقريبية للمقاييس الرئيسية لأزواج العملات السبعة التالية:
متوسط ​​حجم التجارة حوالي 30 مليون دولار أمريكي. ويتراوح هذا من أقل بقليل من 20 مليون دولار ل أودوس، وتصل إلى ما يقرب من 40 مليون دولار ل أوسجبي. يتم تداول ما يقرب من 1200 فانيلا فكس خيارات يوميا (في أمريكا، وذكرت إلى حقوق السحب الخاصة). حتى حوالي 36 مليار دولار أمريكي في اليوم الواحد. معظم النضج التجاري عادة هو خيار 1 شهر، ولكن الركائز القياسية من 1W، 2W، 2M و 3 M تبرز أيضا. لقد فوجئت قليلا لرؤية ما يقرب من 15،000 يوم واحد الخيارات المتداولة. وتفيد التقارير بأن ما يقرب من 35 في المائة من النشاط التجاري هو النشاط الموحد.
على السطح، وهذا يبدو مشجعا لخيارات المقاصة. السوق المحتملة من 1200 الصفقات في اليوم يقارن بشكل جيد مع ما يقرب من 2،000+ مسح الصفقات إيرد ينظر في حقوق السحب الخاصة في اليوم الواحد.
لاحظ أنه إذا قمت بتوسيع معاييري لتضمين جميع أزواج العملات، يبدو أن أوسمكسن لديه نفس النشاط تقريبا أودوس. أتساءل لماذا سم ترك مسن من أول تمريرة؟
المزيد من التحقق من صحة.
نحن بحاجة للقيام ببعض الشيكات أكثر معقولية عند تحجيم هذه السوق. أولا، سم تخطط فقط لمسح خيارات النمط الأوروبي. وثانيا، أنها تخطط فقط لمسح النقدية تسويتها. هذا الأخير هو مثير للاهتمام إلى حد ما كما كنت قد عملت في صناعة الخيارات فكس لمدة 10 عاما، ولا أعتقد أنني كنت من أي وقت مضى في حاجة إلى خيار تسوية النقدية يجري تداولها!
لذا فقد درست أسبوعا تعسفيا من البيانات (5،815 صفقة) عبر أزواج العملات السبعة هذه واكتشفت:
فقط 42 (& لوت؛ 1٪) & لدكو؛ آم & رديقو؛ وندش]؛ خيارات النمط الأمريكي. ومع ذلك كان هناك أيضا 56 الصفقات المسمى & لدكو؛ أس & رديقو ؛. لا يمكنني معرفة ما هو & لدكو؛ كما & رديقو؛ يعني & نداش؛ ربما خيار أسلوب برمودا أو الكناري؟ أو اختصار آخر عن النمط الأمريكي؟ وفي كلتا الحالتين، أنا مرتاح لأن الخيارات الأوروبية تمثل حصة الأسود.
99٪. يمكنني أن أجد فقط 12 الخيارات التي لها عملة التسوية. إذا كنت تثق في بيانات حقوق السحب الخاصة، فقد يعني ذلك أنه لم يتم تداول سوى 12 خيارا مستقرا نقدا.
لذا، وعلى الجانب المشرق، تمثل خيارات الفانيليا الأوروبية في الولايات المتحدة ما يقرب من 1200 صفقة يوميا. على الجانب الأسفل، فقط 1 أو 2 من هذه يبدو أن النقدية تسويتها. لقد تحققت مرة أخرى للتأكد من عدم وجود أزواج قابلة للتسليم (مثل اليورو مقابل الدولار الأميركي، أوسجبي الخ) التي تم الإبلاغ عنها باعتبارها خيارات غير قابلة للتسليم (ندو).
ضبط السيولة النقدية.
لذا فإن السوق تقريبا تقريبا سوقا قابلة للتنفيذ. هذا المنطقي & نداش؛ كانت القضية التي طال أمدها مع تطهير الخيارات فكس كيفية التخفيف من مخاطر التسوية للتسليم. مجرد اتخاذ أي واحد من & لدكو؛ نموذجية & رديقو؛ ترادس & نداش؛ عندما يتعلق الأمر بالنضج، على بنك واحد تسليم 30 مليون دولار أمريكي وينتظر دفع 25 مليون يورو. وقد استخدمت المؤسسات الكبيرة في سوق العملات الأجنبية كلس للتعامل مع تسوية العملات الأجنبية منذ عام 2002، والتي من أبسط العبارات، يضمن أن تبادل المدفوعات يحدث في وقت واحد (بب) حتى لا تتعثر في انتظار 25 مليون يورو لتظهر. إذا كنت لا تستخدم كلس، فمن الصعب أن تشعر بالارتياح مع مخاطر التسوية المعنية.
ويبدو أن النهج سم تخطي مخاطر التسوية عن طريق تسوية النقدية، ويبدو أن له احتضان ذلك مع شركائها كلس.
أود أن أتفهم أن السوق المستهدفة سم لتصفية خيارات الفوركس هي للعملاء التي لا تستخدم بالضرورة كلس لتسوية لتبدأ.
يجب أن نعترف أيضا أنه في حين أن البيانات تخبرنا أن خيارات فكس النقدية تسويتها لا تتداول بنشاط، فإنه لا يعني أن جميع المشاركين اتخاذ مواقفهم حتى النضج. ومن المؤكد أن هناك ممارسة للشركات التي تغلق مناصب الخيارات قبل النضج، سواء كان العميل الذي يريد الاسترخاء، أو حتى تاجر الذي يريد التخفيف من خطر دبوس لها.
يتحدث عن خطر دبوس & نداش؛ ينبغي أن تكون التسوية النقدية قادرة على مساعدة الجميع على اكتساب اليقين. البرنامج التعليمي السريع على مخاطر بين & نداش؛ افترض أنك قد باعت خيار اتصال 1.1000 على اليورو مقابل الدولار الأميركي، و [لدقوو]؛ نيويورك قص & رديقو؛ وهذا يعني أن تنتهي في الساعة 10 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. في 9:59 صباحا وتداول السوق عند 1.1000، تريد حقا أن تعرف إذا كان الطرف المقابل الخاص بك سوف يتم تسليم أم لا، كما كنت في حاجة لمعرفة موقفكم من أجل التحوط أو لا التحوط. إذا وجدت في 10:05 أنه أخذ التسليم والسوق هو الآن 1.1100، أنت فقط فقدت شخصية كبيرة.
النقطة هنا هي أن التسوية النقدية من المفترض أن تعطي اليقين الفوري لكل من لديه موقف بأن صفقاتهم قد انتهت أو تمارس.
على الجانب الآخر، نحن بحاجة إلى الاعتراف ثلاثة أشياء:
قد ترغب بعض الشركات بالفعل / تتطلب التسليم. ومن ثم فهي بحاجة إلى ثم تنفيذ تجارة العملات الأجنبية بعد انتهاء النقدية تسوية النقدية يتطلب تحديد السعر. مصطلح & لدكو؛ تحديد السعر & رديقو؛ لا تشارك عادة في عناوين الأخبار الإيجابية في هذه الأيام. وقد يكون من شأن املقابل املركزي أن يكون حلا جيدا جلميع الباعة اخليارين، حتى بالنسبة للخيارات املمكنة، حيث ستكون هناك نقطة اتصال واحدة) كب (للحصول على معلومات فورية عما إذا كان الطرف املقابل قد مارس أم ال.
فوائد هامش.
لذا فإن السوق يبدو كبيرا بما فيه الكفاية، ويمكن أن يكون لتسوية النقدية فوائدها الخاصة. بالتأكيد، يجب أن نتوقع أيضا بعض الفوائد من الهامش.
لنكن واضحا على الرغم من:
جميع خيارات أوتك فكس ثنائية اليوم المرحلة الأولى فقط من بنوك أومر تضطر إلى تبادل الهامش الأولي على خيارات الفوركس سيأتي عدد كبير من العملاء من عالم شبيه بالسمسرة حيث تكون خيارات الفوركس الخاصة بهم هامشية (جنبا إلى جنب مع النقد الأجنبي فكس وغيرها منتجات).
لذلك من الصعب القول إذا استخراج الخيارات من الترتيبات الموجودة ورميها في بيئة تطهير سيكون هامش المضافة أو الحد. كل ذلك يعتمد على نقطة البداية (الهامش أو غير الهامش) ومقدار تعويضات المحفظة التي تتمتع بها حاليا.
ولكن لا أستطيع مساعدة نفسي من رمي بعض الخيارات في آلة حاسبة سيم كتقدير تقريبي لمعرفة الأرقام التي قد نتحدث عنها. أنا حزم حتى 3 خيارات مختلفة، تنتشر بشكل فردي عبر 3 الأطراف المقابلة منفصلة. الخيارات هي:
30mm أوسد نوتيونال 1-مونث قريب من خيارات المال يدعو اليورو مقابل الدولار الأميركي، أوسجبي، و أوسكاد.
استدعاء سيم ميكروسرفيس مع ملف كريف يحتوي على الحساسيات ذات الصلة لهذه الصفقات:
أحصل على هامش سيم المطلوب لكل طرف مقابل:
جدير بالذكر أن الفروق في الهامش لكل خيار مماثل الحجم يفترض أن يعود إلى مستويات مختلفة من التقلب في كل زوج. يوروس 1M فول.
12٪، واخترت أوسكاد كما يحوم حول 7٪ فول.
إذا قمت الآن بتحديث كل هذه إلى طرف واحد (سم أو له)، يمكننا أن نرى انخفاضا كبيرا. مرة أخرى هذا هو هامش سيم، ربما لتوضيح ما يمكن أن نتوقع في الطرف العلوي في غرفة المقاصة:
لذلك، نذهب من 6.4 ملم + أوسد في الهامش إلى أقل من 4MM. بطبيعة الحال، هذا هو مثال بسيط بشكل رهيب، ونحن لدينا فقط 2 دولار المكالمات و 1 دولار وضع. ولكن يوضح كل من حجم هوامش خيارات الفوركس تحت سيم (ما يقرب من 7٪ من افتراضية ل 1M أتم)، فضلا عن سهولة خفض من مجرد وضع بيضك في سلة واحدة: الجواب للحد من هوامش يبدأ مع تقليل عدد الأطراف المقابلة .
وقد خططت شركة "إل إتش إل" لخيارات تداول العملات الأجنبية لبعض الوقت، ويدعي الموقع الإلكتروني لشركة "إم سي" أن عملية تصفية خيارات الفوركس ستحدث هذا العام. نظرة سريعة على البيانات يدل على أن السوق هو بالتأكيد كبيرة بما فيه الكفاية. ومع ذلك، قد نتساءل عن عدد الخيارات النقدية التي يتم تداولها في الوقت الحالي، وكذلك شهية السوق لتسوية خياراتها بدلا من تسليمها. وفي الوقت نفسه، نعترف بوجود بعض أوجه الكفاءة إذا كانت التسوية النقدية متاحة بسهولة أكبر.
الهامش من خيارات العملات الأجنبية غير واضح إلى حد ما في هذه اللحظة، كما لا سم أو له كشفت أي عينات على هذا. ومع ذلك، باستخدام هوامش سيم كتقدير، يمكننا أن نرى أن المبالغ كبيرة، وأنه في حين أن المقاصة قد لا يقلل من إم على أي تجارة الفردية (نحن لا نعرف)، يمكننا أن نقول على وجه التحديد أن انخفاض في عدد الأطراف المقابلة سوف يقلل بالتأكيد من تكاليف الهامش.
سنظل على رأس القصة حيث تتكشف خيارات التطهير على مدار العام.
ابق على اطلاع مع النشرة الإخبارية المجانية، اشترك هنا.

كلاروس التكنولوجيا المالية.
In this article I will look at FX Options trade volumes as reported to US Swap Data Repositories and volumes published by US Swap Execution Facilities. This analysis highlights the following:
Vanilla FX Option volume averages 24,000 trades a month in the largest 10 currency pairs EUR/USD is the most active pair with up to 11,500 trades or $600 billion notional a month 2018 Volumes are 30% higher than 2017 On SEF is 27%, while Off SEF is 63% of volume reported by US persons Barrier Options have comparable trade volume to Vanilla Options but a fraction of the notional Tradition is the leading SEF with 34% share (in the 10 pairs) BGC is close behind with 29% share D2C SEFs have <1% of the volume.
Now onto the charts, data and detail.
Volumes in 2018.
Using SDRView we can look at 2018 monthly trade count volumes of Vanilla Options for the ten most traded currency pairs.
March 2018 was the highest volume month with 33,698 trades reported Monthly trade volume for the recent 5 months is consistently around 24,000 trades a month Only Calls and Puts are reported, which means Straddles are being reported as two trades EUR/USD is the most traded pair with 6,500 to 11,500 trades each month USD/JPY is the next most traded with 4,000 to 6,000 trades USD/CAD and AUD/USD follow with 2,000 to 4,500 trades GBP/USD and USD/MXN next with 1,500 to 3,000 trades.
And the same in gross notional terms.
March 2018 was the highest with > $1,200 billion traded Recent months have consistently averaged > $775 billion Recall that capped notional rules mean that actual volumes are somewhat higher Gross Notional of Capped trades averages between 15% to 24% of the Standard trades Suggesting that Actual Gross Notional may be 10% to 20% higher than the reported figures EUR/USD is the most traded pair with $260b to $580b gross notional per month USD/JPY is the next most traded with $135b to $240b gross notional.
Comparing to 2017 Volumes.
Lets see how this compares to the corresponding period in 2017.
Every month in 2018 is higher than the corresponding month in 2017, some much more so e. g. March.
Gross notional volume is on average 30% higher in 2018 vs 2017.
A sign of more currency volatility leading to more hedging and speculation?
On SEF vs Off SEF.
What about On SEF vs Off SEF trading.
Again for the same 10 currency pairs.
Showing that the majority of trading is Off SEF.
Not surprising as their is no mandate to trade FX Options On SEF and their is no Clearing.
In-fact On SEF is on average 27% of total gross notional, while Off SEF is 73%.
The corresponding period in 2017 had 32% On SEF and 68% Off SEF.
So 2018 shows a drop of 5% in On SEF.
Statistical noise or a trend caused by different behaviour e. g more Client trading in 2018?
خيارات الحاجز.
As well as Vanilla Options, a decent amount of trading takes place in Barriers.
The table below shows trade counts in August 2018 for currency pair and product type.
In some pairs, AUD, GBP and SGD more Barrier trades were traded than Vanilla Only in CAD, MXN and ZAR are the Barrier trade counts far lower than Vanilla (NDO is Non Deliverable Option and NDF is Non Deliverable Forward) (Not sure why these are being reported in USD/JPY or EUR/USD which are deliverable currencys!)
However in Gross Notional terms Barriers are far smaller than Vanilla, as the table below shows.
Meaning that the notional size of each barrier option is a small fraction of the size of a vanilla option.
حصة السوق سيف.
Using SEFView we can look at market share for each SEF for our 10 currency pairs.
First for the period 1 Jan to 31 Aug 2018.
EUR is by far the biggest BGC and Trads are the leaders GFI and Tullets follow Reuters shows some volume CAD and JPY are the next largest pairs.
The same data but as percentage share.
BGC dominates in MXN Tradition dominates in CAD Tradition is top in AUD, GBP, ZAR BGC is top in EUR, CHF, JPY, SGD GFI is strong in all pairs TP is top in TRY and strong in all pairs D2D SEFs dominate the figures D2C SEFs have less than 1% share.
And a by month view to look for any change in share over the year.
Tradition has 34% share, with a low of 30% in May and Aug BCG has 29% share, with a low of 26% in Feb and a high of 33% in Aug GFI has 21% share, with a low of 19% in Jul and a high of 23% in Mar Tullets has 15% share, with a low of 12% in Jul and a high of 17% in May Reuters has 0.6% BBG and 360T < 0.1%
Thats it for market share.
افكار اخيرة.
There is lots of interesting data available on FX Options.
Today’s blog has just scratched the service.
I hope to look in future at more detail.
Including Expiry’s, Strikes, Prices, Straddles, Frequency of trades, …
You can also do yourself by using SDRView and SEFView.
ابق على اطلاع مع النشرة الإخبارية المجانية، اشترك هنا.

خيارات العملات الأجنبية.
FX Options: more market opportunities at great pricing.
Get the advantages of trading FX Options.
Competitive pricing and instant execution.
As an active participant in the interbank market, we deliver access to trading FX Options on competitive pricing and tight spreads – in one click. Trade on live streaming prices for full transparency.
Wide product offering.
نحن نقدم خيارات فانس فانيلا في 40 زوجا من العملات، بما في ذلك الذهب والفضة. Moreover, both our FX Vanilla and FX Touch Options are fully customisable; choose the exact strike and expiry date that suits your investment needs – from one day to one year.
A range of professional tools at your disposal.
Grab every opportunity with a wide selection of tools and resources. Our many years of FX Options experience allow us to deliver advanced margin methodologies, special FX Options reports and professional market insights for you to use straight from the platform.
Competitive pricing and more.
نحن نقدم الوصول إلى الأسعار التنافسية والفروق ضيق - كل ذلك في نقرة واحدة. استخدام منصة لدينا للتداول على أسعار البث المباشر لتحقيق الشفافية الكاملة. And with volume-based commissions, the more you trade, the less cost you'll incur.
FX options spread examples.
* Negotiable commissions with high volume.
FX Touch Options.
FX Touch Options are a type of Binary Options and are available in six of our most popular currency pairs. Choose One-Touch or No-Touch Options, both of which can be bought and sold with expiry dates of one day to one year. Trade Touch Options with no commissions or minimum ticket fee.
Exchange of insights.
​As well as taking advantage of competitive pricing and excellent spreads, you can use your relationship with us as a source of the most up-to-date market news. Our strong market presence gives us access to the most relevant industry events and movements, which your SharePrices Trader Pro account manager can then pass on to you.
يضع ويدعو في 40 زوجا.
مع مجموعة واسعة من خيارات فكس خيارات، يمكنك التجارة فكس خيارات الفانيلا في 40 الصلبان العملات.
تخفيضات الهامش عبر المحفظة.
هذه الميزة تمنحك طريقة سهلة ومرنة للتداول على الهامش. استخدم قيمة الأصول في محفظتك لتقليل هوامش تداول خيارات الفوركس.
تقرير خيارات العملات الأجنبية.
الأداة المثلى لإدارة محفظة خيارات فكس الخاصة بك. تجميع الخيارات الخاصة بك ومواقع بقعة يسمح لك لتحليل مخاطر محفظتك، حتى تتمكن من تخطيط الاستراتيجيات الخاصة بك وفقا لذلك.